È un giudice privato, che riceve il potere di risolvere un conflitto da un contratto fra gli interessati, chiamato compromesso. È arbitro anche il soggetto indicato nella c.d. clausola compromissoria, ovvero il patto aggiunto a un contratto con cui si stabilisce che tutte le eventuali controversie nascenti dall'applicazione del contratto stesso dovranno essere decise da arbitri.